本以为洛凡会安慰几句，没想到他说：“这件事，如果你自己找不到平衡、你男朋友理解不了，早晚得分，早点弄清楚也好，不耽误你们的青春。”说着点了点手表，示意她会议时间要到了。

林淼照常开了场：“各位同事大家好，我们来来回回也讨论了这么多次，很多课题、可能在两方的财顾那里也讨论的比较通透了。集团的意思，大家也看到了，要求咱们年底之前要拍板，不能影响关账。”

王总这时也插进来：“那个则方，你们之前不是还双方共同找了个评估师评估了一下资产嘛？你把他们叫上线来一起说！”章则方也在，还有评估师，看来比只有供应链的同事强。

亦然和 Jack 宛如说好的一般，在各路领导面前做足了戏、象征性的交锋了二十分钟，又将近白天来颠来倒去说的话，换了花样捣乱了又说上了一遍。买方坚持认为，应该要针对营运现金和最低现金做出对价的调整，而卖方坚持认为，这件事因为业务的特殊性，无法在今时今日的条件下做到，所以能做到的只是证明业务的发展遵循历史上的季节性趋势，能够再正常运营的放下下自给自足、不需要额外的现金投入。

这场交锋看上去针锋相对，在凡时和 June 的眼里，甚至连互相之间的质询和回答，都像排练好的一样。

…结束之前，Jack 和亦然又再次重申了观点，这才将一对一质询拓展去了全方位大混战。

Jack：“亦然，对价是需要调整的，这是我们的底线。针对机制我们可以做出探讨，对于这个 0 和 1 的问题我们无法做出让步。”

亦然：“Jack，这个问题我们也谈过很多次了，方法是一回事，能不能量化、做到是另一回事。退一万步说，我们接受了你的做法，那么就需要做出其一、交割当天的营运资本预测；而这就需要：其二、交割当时的收入、成本预测；其三、届时的营运资本精确到一位数小数点之后的预测。一个方法，它名义上再完整，实际上做不到，就没有任何的可操作性。”

这时 B 公司财务部的同事跳出来说：“大家好，我是 B 公司财务部的小张，亦然，我们跟我们的财务顾问再三确认过，一个正常的买卖项目，先做出企业价值，再看现金负债，最后调整营运资本是一个非常基础的事情，这件事为什么会做不到。”

亦然：“张总，您这个问题很好，线上还有很多业务、供应链的同事，我也给大家解释一下。一个业务我们要确定它具体到天的营运资本，需要两个信息：

“一是相应的参考、比如当期的收入（对于存货和应收账款）、或者当期的主营业务成本（对于应付账款）；

“二是具有商业实质的天数，需要多少天存货从入库到销售，多少天从销售到收账，多少天从拿到货，到兑付上游的供应商。

“在咱们这个情况中，主要有两个难点：首先，参考的数值，有很大的季节性，而且业务已经转移了管理权、我们卖方公司的领导很难在对这块业务如此精确的预测发表观点；其次，这个天数，在做有原先做小红帽的同事，也有现在正在运营小红帽的同事，我就想问有谁可以说这个事情是 30 天还是 31 天？如果不是 1 天的差异，而是 30.1 天和 30.2 天呢？这基本上就是早晨 10 点出库和 11 点出库的区别，可能在一般的情形里，我们不需要如此精确，但是当我们考虑到 0.1 天就是几十万的差异时，我们还可以说让它模糊模糊去么？我想在座没有一个人可以拍板。”

第51章 “时间序列的多因素方程？您说的是二元一次方程组吧！”

线上一阵沉默，没想到突然打破沉默的竟是 B 公司负责运营的同事，上来先把自己团队摘了个干净：“亦然说的对，这个数字，我们业务给不出来的。”

张扬忙跳出来：“刚才说话的是哪位领导？”

“是 B 公司业务的，小廖。”

“那个廖总，不知道您之前跟张总沟通一下没有？”

一阵沉默不语，这是口供都没有串好啊！张扬又点供应链同事，答案是一样的：“给不出来。”此时亦然已经和凡时对看一眼，露出了欣慰的微笑。张扬只得慌忙点名评估师，似乎是之前沟通过的：“那个评估师方便上来说两句么？我们理解你们做出来的评估报告，价值就是四亿五。”

评估师操着他小品口音的普通话，绘声绘色的讲起了自己时间序列的多因素方程。凡时瞪大了眼睛问亦然：“现在评估师都这么高大上了？时间序列多因素方程，简直比我毕业论文还高级。”亦然摇头，觉得十分新奇：“您能简单解释一下这个时间序列的多因素方程是怎么做的么？” （作者注：时间序列的多因素方程本是一种复杂的多因素统计实证回归办法，其中时间 t 作为一个变量充当重要位置）